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  • 所卖钢材现身无锡跨桥侧翻现场 日照钢铁回应

    侧翻桥面上共有5辆车,其中3辆小车、2辆卡车,经初步分析,上跨桥侧翻系运输车辆超载所致。10月11日,日照钢铁控股集团有限公司公共事务处工作人员告诉澎湃新闻,上述跨桥侧翻事件与日照钢铁无关,相关钢材由该公司卖出,其他商家采购,而且公司发货都是走海运,不承担后续运输任务。

澳门赌博工具 - “知本”如何变资本?广州探索了一种新模式

发布日期:2020-01-10 18:16:03   人气:758

澳门赌博工具 - “知本”如何变资本?广州探索了一种新模式

澳门赌博工具,“知本”转化为资本有了新途径。近期,以广州市黄埔区、广州开发区11家中小科技型民营企业的103件发明专利、37件实用新型专利构建的纯专利资产池为它们带来3.01亿元的融资,成为全国首个纯专利资产证券化产品。

如何才能盘活风控难、估价难、处置难的知识产权,让科创企业的“知本”转化为资本?如何将创新性的知识产权融资新方式变成可复制、可推广的新模式?近日,由广州市地方金融监督管理局与广州开发区管委会共同主办的专利资产证券化专题研讨会上给出了答案。

突破:让核心专利变成可变现的资产

对于广州华银医学总经理黄春波而言,“知本”变现成为资本,终于可以实现了。近期,全国首个纯专利资产证券化产品——“兴业圆融-广州开发区专利许可资金支持专项计划”在深圳证券交易所成功发行。通过该项目,华银医学以“远程病理诊断切片数字图像处理及传输技术”等4件发明专利进行专利许可,获得5年期的2300万元融资。

黄春波告诉记者,在参与本项目之前,华银医学负债将近3000万元,银行纯信用的贷款只占了一半,且期限仅为一年。“银行借款规模一旦收缩,将极大程度影响公司项目研发进程。”黄春波说,华银医学的下游销售客户为各地方公立医院,结算周期较长,资金占用周期长,虽然收款有保证,但企业资金一直处于非常紧张的状态。“尽管在此之前一些银行也有知识产权质押融资业务,但融资额度大多在200万-300万元,且往往要求有房产抵押,难以‘解渴’。” 黄春波介绍, 通过该项目,其融资成本降低了近3个百分点。

南方+记者获悉,“兴业圆融-广州开发区专利许可资金支持专项计划”为全国首个纯专利资产证券化产品。该项目由广州开发区管委会牵头、广州开发区金融控股集团及下属广州凯得融资租赁公司(下称凯得租赁)作为原始权益人和增信机构,在全市场无先例的情况下,围绕广州开发区打造“知识产权运营发展先行区”的目标,大胆创新的知识产权证券化的产品。最终发行票面年利率为4%,创下2019年以来3年以上期限资产支持证券票面发行利率新低。凯得租赁董事长谢育能介绍,与此前的知识产权资产证券化产品相比,该产品最大的特点是以广州市黄埔区、广州开发区内中小科技型民营企业专利许可费应收债权作为基础资产。

据介绍,在基础资产构建中,凯得租赁走访了主动报名的60余家区内中小民营科技型企业。最终选定华银医学、立达尔等11家企业组成底层资产池,涵盖通信、软件信息、健康服务、研究和实验发展以及制造业等7个行业。最终以103件发明专利、37件实用新型专利,为11家企业获得融资3.01亿元,综合融资成本约6.4%。

创新:让专利变成可计价、可流动的资产

广州开发区金融工作局相关负责人介绍,专利技术含量高、历史数据匮乏、影响因素多、法律关系复杂,纯专利证券化面临许多难以克服的障碍,此前一直未能突破。“兴业圆融-广州开发区专利许可资金支持专项计划”的创新之处在于实现了我国纯专利证券化产品的重大突破。

据悉,专利“含金量”难判断、现金流难预测是纯专利证券化的“拦路虎”。在该产品中,知识产权评估机构中金浩测算专利未来五年为企业带来的收益或现金流,取代传统的专利价值评估,得到专利的合理估值。同时,该产品通过创新交易机构,并引入多种增信,成功获得机构投资者的超额认购。

据介绍,为了让专利可以变成可流动资产,凯得租赁分别与11家企业(专利权人)签署专利许可合同,一次性向企业支付5年专利许可使用费,获得专利再许可权,形成该证券化产品的基础资产(专利许可收益权)。然后,凯得租赁分别与上述11家企业签署第二次专利许可合同,将各项专利许可给企业使用,企业每个季度向凯得租赁支付专利许可使用费,形成该证券化产品对应基础资产的现金流。“企业盘活了受众专利,获得了一笔可长期使用的资金。”广州开发区金融工作局相关负责人表示,这一交易解决了专利资产的流动性问题。

“一个资产证券化产品能否成功,取决于其能否为市场投资者所接受。而其能否为投资者所接受的关键,则取决于投资者能否理解产品中包含的风险以及风险能否正确定价。”华南理工大学金融学系副教授孙希芳认为,以专利资产为基础的证券风险仍然很高。该产品成功发行的关键是引入了广州开发区金融控股集团作为增信机构。

广州开发区金融工作局相关负责人介绍,为了降低知识产权资产证券化项目投资人的风险,开发区金控集团提供差额补足和流动性支持,起到了关键作用,实现了信用从aaa国有主体传递至实际融资的民营企业,也是该产品最终可以获得较高融资的关键。

广州市地方金融监管局副局长聂林坤表示,《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出“开展知识产权证券化试点”,广州高度重视,部署推进知识产权证券化试点工作。此次通过发行标准化的纯专利证券化产品,实现专利资产与市场资金的有效匹配,开辟了科创企业直接融资的新渠道。通过纯专利证券化,企业融资期限最长达5年,融资成本较低,突破了传统信贷、知识产权质押融资期限短、规模小、融资成本高等局限,能满足企业的中长期资金需求。

不过,对于该模式是否在其他地方具有可复制性,多位金融监管人士及学者认为,该产品成功发行的关键是地方政府大力支持。尽管创新是市场取向的,但仍是政府主导型的,如果离开政府政策的特惠性,比如广州开发区金融控股集团的增信支持,纯专利知识产权证券化是否具备在其他地方复制的可能性,还需要进一步讨论。

【记者】陈颖

【作者】 陈颖

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端 南方号~自营号~日报经济部自营号~289财经热点

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